Акции российских страховщиков скоро появятся на фондовом рынке. Пионером станет «РЕСО-Гарантия», уже объявившая о готовящемся IPO. Этот пример может вдохновить и другие компании отрасли.

«РЕСО-Гарантия» была основана в 1991 году. Вторая розничная страховая компания России по объему собранной страховой премии на первый квартал 2007 года. Имеет более 2 млн клиентов. Сеть реализации продуктов и услуг – свыше 18000 страховых агентов, более 800 точек продаж. Занимает лидирующие позиции на рынках автострахования, страхования имущества юридических лиц и добровольного медицинского страхования. Также предлагает продукты в области страхования имущества физических лиц, страхования от несчастных случаев, туристического и ипотечного страхования.
Одна из ведущих розничных российских страховых компаний – «РЕСО-Гарантия» – объявила во вторник о намерении провести первичное публичное размещение (IPO). 6,2 млн обыкновенных акций (примерно 20% уставного капитала) будет предложено инвесторам в России, а также за ее пределами. Координаторами размещения акций и составителями книги заявок выступят Deutsche Bank, Dresdner Kleinwort и Morgan Stanley. По данным «Газеты.Ru», компания делает ставку на крупных профессиональных инвесторов – как российских, так и зарубежных, – фонды, инвестиционные компании. Среди физических лиц бумаги распространять не планируется.

Это первый выход российского страховщика на фондовый рынок.
«Мы рады быть первой страховой компанией в России, которая предложит инвесторам свои акции в рамках IPO, – заявил основатель и председатель совета директоров «РЕСО-Гарантия» Сергей Саркисов. – Мы уверены, что IPO позволит компании стать успешным игроком на рынках капиталов и будет способствовать дальнейшему эффективному развитию бизнеса».

От этого IPO могут выиграть не только акционеры компании, но и весь рынок. «Российскому рынку важно появление новых игроков, это позволит диверсифицировать портфели и создавать новые отраслевые фонды, особенно если примеру РЕСО последуют другие компании – «Ингосстрах», РОСНО», – считает управляющий активами УК «Максвелл Капитал» Александр Прищепов. «Российские страховщики получат индикатор для оценки их стоимости, что будет стимулировать консолидационные процессы в отрасли», – полагает эксперт департамента корпоративных финансов ИК «Финам» Алла Одинцова. Для самих же первопроходцев размещение акций, по ее мнению, может означать скорую продажу компании.

«Скорее всего, речь идет о предпродажной подготовке – попытке получить высокую оценку бизнеса через IPO. За этим последует продажа компании стратегическому инвестору», – считает Одинцова. 

 На 17 апреля 2007 года акции «РЕСО-Гарантия» принадлежали компаниям с ограниченной ответственностью «Стэнпик лимитед» (50%), «РЕСО холдинг лимитед» (45,684%), зарегистрированным в городе Никосия на Кипре, а также – «Вэйбрайд сервисез лимитед» (3,888%) с Британских Виргинских Островов.

Есть основания полагать, что первый блин не будет комом. Майскую продажу 10% акций «РЕСО-Гарантии» Европейскому банку реконструкции и развития эксперты оценили как имиджевый ход в рамках подготовки к IPO – наличие известного банка в составе акционеров повысит надежность компании в глазах потенциальных инвесторов в ходе размещения. «IPO «РЕСО-Гарантии» предложит новый инструмент, который, безусловно, будет интересен как частным, так и институциональным инвесторам», – уверен Прищепов. «Велика вероятность успешного размещения РЕСО. Страхование – динамичный сегмент, а «РЕСО-Гарантия» станет первым его представителем на биржах. Капитализация по итогам размещения может составить $1,7–2 млрд, то есть акционеры получат около $400 млн», – говорит Одинцова.

Удачное размещение может подтолкнуть остальных игроков страхового рынка к выходу на рынок, убеждены эксперты. «Следующей компанией может стать РОСНО. В том числе – из соображений престижа, – полагает аналитик ФГ «Церих» Олег Душин. – Все страховые компании, в числе акционеров которых есть государство, рано или поздно выйдут на рынок».