Очередной крупный девелопер решил разместить акции на бирже. Шалва Чигиринский надеется, что таким образом он сможет повысить прозрачность компании "СТ-Девелопмент". Однако публичное размещение акций может усложнить бизнесмену жизнь.

Российский предприниматель Шалва Чигиринский ведет переговоры о размещении на Лондонской фондовой бирже (LSE) акций принадлежащей ему девелоперской компании ╚СТ Девелопмент╩, активы которой оцениваются в 10$ млрд, сообщает The Sunday Times. Бизнесмен сообщил британскому изданию, что в ближайшее время он выберет банк-консультант для предстоящего IPO. Среди кандидатов им были названы Deutsche Bank, Merill Lynch, JP Morgan. В самой компании ╚СТ Девелопмент╩ отказались давать комментарий по предстоящему IPO, заметив, что ╚сейчас все находится в начальной стадии и носит сугубо теоретический аспект╩.

Старший вице-президент Knight Frank Андрей Закревский полагает, что цель выхода на IPO компании традиционная √ это привлечение дополнительных средств и желание считаться более прозрачной и надежной компанией. Прибыль от размещения Чигиринский, ╚скорее всего, направит на покупку новых крупных активов╩, добавляет эксперт. В последнее время Чигиринский активно скупает недвижимость и земельные участки. Так, в июне 2007 года ╚СТ Девелопмент╩ купила гостиницу ╚Советская╩. До этого в 2006 году компания приобрела земельный участок на Можайском шоссе напротив высотки ╚Эдельвейс╩.

Прибыль ╚СТ Девелопмент╩ потратит на покупку площадок, согласен с Закревским и руководитель службы рейтингов корпоративного управления рейтингового агентства ╚Эксперт РА╩ Степан Жулин. Однако он считает, что привлечение финансирования для компании не имеет приоритетного значения╩. С помощью IPO Чигиринский ╚пытается сделать публичным свой строительный бизнес╩, говорит эксперт. Конечно, реально все знают, что кому принадлежит, однако, чтобы избежать проблем с налоговой инспекцией, многие компании сегодня раскрывают своих настоящих владельцев, объясняет эксперт.

Чигиринский не первый из девелоперов, кто решил провести размещение акций.

╚IPO сегодня в моде╩, √ говорит маркетолог-аналитик ╚Терра-Недвижимость╩ Наталья Кузовникова. В 2005√2007 годах о проведении IPO объявили многие девелоперские компании: ╚Система-Галс╩ из АФК ╚Системы╩, AFI Development, компания ╚Пик╩.

В ходе IPO в ноябре 2006 года компанией ╚Система- Галс╩ было привлечено $432 млн, в апреле 2007-го AFI Development √ $1,4 млрд. Последующее за этим IPO компании ╚Пик╩, несмотря на опасения аналитиков, что завышенные данные о капитализации и непрозрачная отчетность могут помешать удачному размещению, было не менее удачным. 1 июля ╚Пик╩ опубликовала итоги торгов на биржах в Лондоне и Москве. Компании удалось продать весь намеченный объем акций и уложиться в ценовой диапазон $25 за акцию. Всего было продано 15% акций примерно на $ 1,8 млрд.

Интерес инвесторов к девелоперским компаниям Жулин объясняет большой доходностью и низкими уровнями риска. В ближайшее время он прогнозирует настоящий бум IPO. ╚Доля сектора недвижимости и строительства в мире на фондовом рынке мала √ всего 2% от списка FT500. Но в России объем капитализации торгуемых компаний сектора недвижимости в ближайшие три года за счет череды IPO может вырасти на порядок╩, √ говорит Жулин.

Эксперты считают, что предстоящее размещение акций ╚СТ Девелопмент╩ на Лондонской бирже, скорее всего, будет удачным. Так, по мнению Жулина, в зависимости от параметров размещения компания может привлечь более $1 млрд. ╚Компания является на сегодняшний момент достаточно рентабельной, и в нескольких ее проектах участвуют иностранные инвесторы╩, √ говорит Кузовникова. Поэтому, полагает она, акции ╚СТ Девелопмент╩ будут пользоваться спросом и на Лондонской бирже.

Успешному IPO не помешают даже скандалы, связанные с именем бизнесмена Шалвы Чигиринского. Напомним, что один из самых громких из них разразился в связи с проведением аукциона на право снести гостиницу ╚Россия╩, который выиграла компания ╚СТ Девелопмент╩. Дочернее предприятие ╚Еврофинанс-Моснарбанк╩ √ ╚Монаб╩ пыталось оспорить это решение, мотивируя это тем, что победитель не представил документов, подтверждающих способность финансировать проект, а его конкурсные предложения не были лучшими. Однако суд ╚Монаб╩ проиграла.

╚В скандалах Чигиринский выглядит сильной стороной, поэтому уценки не будет╩, √ говорит Жулин, добавляя, что ╚IPO сделает Чигиринского сильнее в коммерческом смысле, но уязвимее юридически╩.

Если раньше бизнесмен единолично принимал решения о будущем компании, то после IPO ему придется учитывать мнение миноритарных акционеров, объясняет эксперт. С одной стороны, это повысит прозрачность компании, что сделает ее, безусловно, более интересной для инвесторов, но с другой √ ограничит Чигиринского в принимаемых решениях.